Fx 옵션 델타 감마

Fx 옵션 델타 감마
이것은 BIS 3 년마다 실시한 조사에서 발췌 한 것이며, 외환 시장에서 다양한 파생 상품의 규모를 보여줍니다. 우리가 할 수있는 것처럼 FX 스왑은 가장 큰 것 (놀랄 일도 아니다)이다, 지점은 밀접하게 따라 간다, 그리고, 철저히 앞으로 나아 간다. 그러나 2013 년 6 %에서 FX 옵션을 볼 수 있습니다. FX 옵션이 실제 환율에 중요하지 않다고 암묵적으로 암시하지만, 감마와 델타 헤징에 대해 알고 있다면 중요한 부분을 이해할 것입니다.
여기서 중요한 것은 왼쪽 열입니다. 이 값은 풋과 콜 레그 모두의 실제 효과를 보여줍니다. 델타 아래 약간 볼 수있는 것은 감마입니다. 이것은 EURUSD의 1 % 상승에 대한 델타의 변화를 보여줍니다. 즉, EURUSD가 1 % 상승하면 델타는 -45,000 유로가됩니다.
여기서 우리가 볼 수있는 것은 델타가 실제로는 약 45,000 유로가 아니라 정확하지만 충분히 근접하다는 것입니다. 이것은 현재 우리가 EURUSD를 0.45 로트로 매도 포지션을 맺지 않은 상태로 사실상 유효하게한다는 것을 의미합니다. 많은 옵션 거래자들은 순전히 변동성을 거래하고 있으며 방향성 편향이 없기 때문에 낙관적이거나 곰곰이 드러내고 싶지 않습니다. 1.37 걸음 걸이를 가진 그런 상인은이 선택권 거래를 "헤지하기"위하여 볼 것이다. 현물 시장에서 45,000을 델타 열이 0이되도록 매수함으로써 이루어질 것입니다. EURUSD가 상승하면 여전히 감마값이 여전히 매우 높다는 것을 명심해야합니다 (& euro; 37,000). 또 다른 1 %, 옵션 상인은 0.37 로트를 추가로 구매해야합니다.

감마.
'감마'란 무엇인가?
감마는 기본 자산 가격에서 1 포인트 이동 당 옵션 델타 변화율입니다. 감마는 기본과 관련하여 파생 값의 볼록성을 측정하는 중요한 방법입니다. 델타 헤지 전략은보다 폭 넓은 가격 범위에서 헤지 펀드를 유지하기 위해 감마를 줄이려고합니다. 그러나 감마를 줄이면 알파도 줄어들게됩니다.
속보 '감마'
수학적으로 감마는 델타의 첫 번째 파생물이며 옵션의 가격 움직임을 측정 할 때 사용됩니다. 마찬가지면에서 감마는 기초 가격과 관련하여 옵션 가격의 2 차 파생 요소입니다. 측정되는 옵션이 돈의 깊숙한 곳에있을 때 감마는 작습니다. 옵션이 돈 근처에있을 때 감마가 가장 큰 것입니다. 감마 계산은 기본 자산 가격의 작은 변화에 대해 가장 정확합니다. 긴 위치에있는 모든 옵션에는 양의 감마가 있고 모든 짧은 옵션에는 음의 감마가 있습니다.
감마 행동.
옵션의 델타 지수는 짧은 기간 동안 만 유효하기 때문에, 감마니아는 포트폴리오 관리자, 거래자 및 개인 투자자에게 기본 가격이 변경됨에 따라 옵션 델타가 시간에 따라 어떻게 변하는지를보다 정확하게 파악할 수 있습니다. 물리학에 비유 해 옵션의 델타는 "속도"이며, 옵션의 감마는 "가속도"입니다. 델타가 하나에 가까워짐에 따라 옵션이 더 많은 '인 - 더 - 돈 (in-the-money)'을 얻음에 따라 감마는 0에 가까워 질수록 줄어 듭니다. 감마 또한 0에 가까워지면 옵션이 "out-of-the-money"가됩니다. 감마 (Gamma)는 최고 수준에 가깝다.
감마 계산은 복잡하고 정확한 값을 찾기 위해 재무 소프트웨어 또는 스프레드 시트가 필요합니다. 그러나 다음은 대략적인 감마 계산을 보여줍니다. 현재 델타가 0.4 인 기본 주식에 대한 통화 옵션을 고려하십시오. 주가가 $ 1 상승하면 옵션의 가치가 $ 0.40 상승하고 델타도 변경됩니다. $ 1 증가가 발생하고 옵션의 델타가 0.53이라고 가정합니다. 델타의 0.13 차이는 대략적인 감마 값으로 간주 할 수 있습니다.
감마는 헤지 전략에 참여할 때 볼록 문제를 해결하기 때문에 중요한 통계입니다. 일부 포트폴리오 관리자 또는 거래자는 헤지 펀드에 참여할 때 더 많은 정밀도가 필요한 큰 값의 포트폴리오와 관련 될 수 있습니다. "color"라는 3 차 파생물을 사용할 수 있습니다. Color는 감마 변화율을 측정하며 감마 헤지 포트폴리오를 유지하는 데 중요합니다.

외환 그리스 및 전략.
외환 시장에 관심이있는 투자가와 거래자는 선택할 수있는 다양한 상품을 보유하고 있습니다. 일반적으로 주식 시장과 관련된 옵션도 외환 시장에 적용 할 수 있습니다. 이 기사는 forex 선택권이 인 무엇을 간단히 설명하고, 각종 그리스 사람이 위험을 결정하고 선택권 위치를 평가하는 이용되는 방법에 소개를 제공한다. (더 자세한 내용은 "The Greek"를 사용하여 옵션을 이해하는 방법을 참조하십시오.)
주식 거래, 선물 거래 또는 외환 거래와 같은 옵션 거래에서 사용되는 기본적인 분석 기법 중 하나는 그리스 기업 : 특정 기본 변수와 관련하여 옵션 계약과 관련된 위험을 측정하는 것입니다. (더 자세한 내용은 "그리스인"을 알기를 참조하십시오.)
Delta - 기본 가격에 민감합니다.
Delta는 일반적으로 호출 옵션의 경우 0.0과 1.0 사이의 숫자 값으로 표시되고 풋 옵션의 경우 0.0과 -1.0으로 표시됩니다. 즉, 옵션 델타는 항상 호출에 대해 양수이고 풋에 대해서는 음수입니다. 델타 값은 콜 옵션의 경우 0.0에서 100 사이의 정수로, 소수 옵션을 사용하는 경우보다 풋 옵션의 경우 0.0에서 -100까지 표시 될 수 있습니다. out-of-the-money 통화 옵션에는 델타 값이 0.0에 가까워집니다. in-the-money 통화 옵션에는 1.0에 가까운 델타 값이 있습니다. (관련 독서는 옵션 도구를 사용하여 외환 지점을 거래하는 방법을 참조하십시오.)
베가 - 기본의 변동성에 민감합니다.
증가하는 변동성은 기초 자산이 극단적 인 가치를 경험할 가능성이 높다는 것을 의미하기 때문에 변동성의 증가는 이에 따라 옵션의 가치를 증가시키고 반대로 변동성의 감소는 옵션의 가치에 부정적 영향을 미칩니다. 관련 독서를 보려면 선물 옵션 : 잠재적 이익의 세계를 참조하십시오.
감마 - 델타에 대한 감도.
감마는 옵션이 돈이 될 때 증가하고, 옵션이 돈이 될 때 또는 감소 할 때 감소합니다. 감마 값은 일반적으로 만료 날짜가 멀수록 작아집니다. 만료 시간이 긴 옵션은 델타 변경에 덜 민감합니다. 만료가 가까워지면 감마 값은 일반적으로 델타 변경이 더 큰 영향을 줄 때 커집니다. 관련 독서는 LEAP 롤링 옵션을 참조하십시오.
쎄타 - 시간 감퇴에 대한 민감성.
옵션의 값은 고유 값과 시간 값으로 표현 될 수 있습니다. 내재 가치는 옵션이 즉시 행사되는 경우 얻은 달러 가치를 나타냅니다. 옵션의 파업 가격과 실제 내재 가격의 차이입니다. 반면 옵션의 시간 가치는 만료 될 때까지 남은 시간과 옵션의 파업 가격이 기본 가격에 얼마나 근접한 지의 함수입니다. theta가 나타내는 시간 감쇠는 일정하지 않습니다. 만료가 가까워지면 요금이 인상됩니다. 관련 독서에 대해서는 판매 및 기능 외 판매 옵션을 참조하십시오.
Forex 옵션 전략에 그리스 사람을 사용하여.
외환 옵션은 기존 외환 포지션을 헤지하기 위해 사용됩니다. forex 옵션은 보유자에게 미래의 특정 환율과 시간에 통화 쌍을 사고 팔아야 할 의무가 아니라 권리를 부여하기 때문에 기존 포지션의 잠재적 손실을 방지하기 위해 고용 될 수 있습니다. 상인이 외국 통화 쌍을 길거나 짧게 만들지 여부에 관계없이 Forex 옵션을 사용하면 위험으로부터 상인을 보호 할 수 있으며 동시에 기존 포지셔닝 룸을 중단하지 않고 이동할 수 있습니다. (자세한 내용은 옵션, 선물 및 헤지 펀드의 상계 위험을 참조하십시오.)
결론.
참고 :이 기사는 고급 거래 개념에 대한 소개이며, 거래 옵션에 대한 포괄적 인 안내서로 사용하기위한 것이 아닙니다. 옵션은 복잡하기 때문에 실제 거래 나 직위에 참여하기 전에 철저히 조사하고 이해해야합니다. 상인과 투자자는 거래를하기 전에 중개인, 재무 고문 또는 기타 유자격 금융 전문가와상의해야합니다.

그리스 사람을 만나십시오.
(적어도 네 가지 중요한 것들)
참고 : 그리스 인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​대한 옵션의 반응 방식에 대해 시장의 합의를 나타냅니다. 이러한 예측이 정확하다는 보장은 없습니다.
전략을 읽기 전에, 당신이 거래하는 모든 옵션의 가격에 영향을 미치기 때문에 이러한 캐릭터를 알게되는 것이 좋습니다. 우리가 익숙해지면서, 우리가 사용하는 예제는 & ldquo; ideal world & rdquo;입니다. 예. 그리고 플라톤이 당신에게 분명히 말했듯이, 현실 세계에서는 이상적인 것과 같이 완벽하게 작동하지 않는 경향이 있습니다.
옵션 트레이더는 스톡이 $ 1을 움직일 때 스톡을 기반으로하는 옵션의 가격이 $ 1 이상으로 움직일 것이라고 가정합니다. 당신이 정말로 그것에 대해 생각할 때 그것은 어리석은 짓입니다. 이 옵션은 주식보다 훨씬 저렴합니다. 주식을 소유 한 것보다 더 많은 이익을 얻을 수 있어야하는 이유는 무엇입니까?
거래하는 옵션의 가격 행동에 대해 현실적인 기대를 갖는 것이 중요합니다. 그래서 진짜 질문은, 주식이 1 달러를 움직이면 옵션 가격이 얼마만큼 움직일 것인가입니다. 그 & rdquo; 델타 & rdquo; 들어 온다.
델타는 기본 주식의 $ 1 변동에 따라 옵션 가격이 움직일 것으로 예상되는 금액입니다.
통화는 0과 1 사이의 양수 차를가집니다. 즉, 주가가 올라가고 다른 가격 변수가 변경되지 않으면 통화 가격이 올라갈 것입니다. 여기에 & rsquo; s 예가 있습니다. 전화가 델타가 0.50이고 주가가 $ 1 상승하면 이론상 통화 가격이 약 .50 상승합니다. 주가가 1 달러 하락하면 이론상 가격은 약 .50 달러가 떨어질 것이다.
퍼츠는 0과 -1 사이의 음수 델타를가집니다. 즉, 주식 가격이 오르고 다른 가격 변수가 변경되지 않으면 옵션 가격이 하락할 것입니다. 예를 들어, put에 delta가 -.50이고 주식이 $ 1 상승하면 이론상 put의 가격이 $ .50 하락합니다. 주식이 $ 1 하락하면 이론상 풋의 가격은 $ .50 상승 할 것입니다.
일반적으로 인 - 더 - 돈 옵션은 out-of-the-money 옵션보다 더 많이 움직일 것이며, 단기 옵션은 주식의 동일한 가격 변동에 장기 옵션보다 더 많은 반응을 할 것입니다.
만기가 가까워지면 인 - 돈 콜을위한 델타는 주식의 가격 변화와 일대일 대응을 반영하여 1에 접근합니다. Out-of-money 콜을위한 델타는 0에 접근 할 것이고 주식의 가격 변화에 전혀 반응하지 않을 것입니다. 만료 될 때까지 기다리면 전화가 행사되고 주식이 생기니까요. 또는 그들은 쓸데없이 만료되고 전혀되지 않을 것입니다.
만기가 가까워지면 in-the-money puts에 대한 델타는 -1에 도달하고 out-of-the-money put에 대한 델타는 0에 접근합니다. 왜냐하면 만료 될 때까지 put을 보유하면 소유자는 옵션을 행사하거나 주식을 팔면 가치가 없어 질 것입니다.
델타에 대해 생각하는 다른 방법.
지금까지 델타에 대한 교과서 정의를 보았습니다. 그러나 델타에 대해 생각해 볼 수있는 또 다른 유용한 방법은 옵션이 만료시 최소 $ 0.01의 금액을 감당할 확률입니다.
델타의 실제 수학은 고급 확률 계산이 아니기 때문에 기술적으로 이것은 유효한 정의가 아닙니다. 그러나 델타는 옵션 세계에서 확률과 동의어로 자주 사용됩니다.
일상적인 대화에서 델타 그림에 소수점을 드롭하는 것이 관례입니다 (& ldquo; 내 옵션에는 60 델타가 있습니다.) & rdquo; 또는 & ldquo;이 페이지 작성을 마치면 맥주 한 잔 할 것입니다. & rdquo;
일반적으로 at-the-money 통화 옵션의 델타 값은 약 .50 또는 & ldquo; 50 델타입니다. & rdquo; 50/50의 기회가 주어져야 만 옵션이 만료시에 돈을 넣거나 돈이 나가게됩니다. 이제 옵션으로 델타가 어떻게 변화 하는지를 살펴 보자.
주가 움직임이 델타에 미치는 영향.
옵션으로 돈이 더 많이 들어감에 따라 만료시에 돈이 될 확률도 증가합니다. 옵션 델타가 증가합니다. 옵션으로 돈이 더 많이 나가면 만료시에 돈이 될 확률이 줄어 듭니다. 옵션 델타가 감소합니다.
XYZ의 주식 가격이 50 달러이고 만기 60 일 전에 주식 가격이 정확히 $ 50 인 통화 옵션을 소유하고 있다고 가정 해보십시오. at-the-money 옵션이기 때문에, 델타는 약 .50이어야합니다. 예를 들어, $ 2의 가치가 있다고 해봅시다. 따라서 이론상 주가가 51 달러가되면 옵션 가격은 2 달러에서 2.50 달러로 상승해야합니다.
주식이 51 달러에서 52 달러로 계속 오르면 어떻게 될까? 옵션이 만료시에 돈이 끝날 확률이 높아졌습니다. 델타는 어떻게 될까요? 델타가 증가한다면 & ldquo; 너는 절대적으로 옳다.
주가가 51 달러에서 52 달러로 상승하면 옵션 가격은 2.50 달러에서 3.10 달러로 상승 할 수 있습니다. 그 주식의 $ 1 운동에 $ 0.60의 움직임. 주식이 더 많은 돈을 벌어들이면서 델타는 0.50에서 0.60 ($ 3.10 - $ 2.50 = $ .60)으로 증가했습니다.
반면에 주식이 50 달러에서 49 달러로 떨어지면 어떻게 될까요? 옵션 가격은 $ 2에서 $ 1.50로 내려갈 수 있으며, at-the-money 옵션 ($ 2 - $ 1.50 = $ .50)의 .50 델타를 다시 반영합니다. 그러나 주가가 48 달러까지 하락할 경우 옵션은 1.50 달러에서 1.10 달러로 하락할 수있다. 따라서이 경우 델타는 .40 ($ 1.50 - $ 1.10 = $ .40)으로 내려 갔을 것입니다. 델타의 감소는 만료 시점에 옵션이 종료 될 확률이 낮아짐을 나타냅니다.
만료에 따라 델타가 어떻게 변하는가?
주식 가격과 마찬가지로, 만료 될 때까지의 시간은 옵션이 내부 또는 외부에서 끝날 확률에 영향을 미칩니다. 만기가 가까워지면 주가는 옵션 가격보다 높거나 낮을 수 있습니다.
만기가 가까워짐에 따라 확률이 변하기 때문에 델타는 주가의 변화와 다르게 반응합니다. 만료 직전 통화가 통화 중일 경우, 델타는 1에 접근하고 옵션은 주식으로 1 페니 씩 이동합니다. 만기가 가까워지면 in-the-money puts는 -1에 접근합니다.
옵션이 out-of-the-money 인 경우, 시간이 흘러 나올 때보 다 더 빠르게 0에 접근하고 주식의 움직임에 완전히 반응하지 않게됩니다.
주식 XYZ가 $ 50이고, $ 50 파업 콜 옵션은 만료일로부터 하루 만입니다. 이론적으로 주식이 어느 방향 으로든 움직일 확률은 50/50이기 때문에 델타는 약 .50이어야합니다. 주식이 51 달러가되면 어떻게 될까?
그것에 대해 생각 해봐. 만료 될 때까지 1 일만 남았고 그 옵션이 돈의 1 점일 경우, 옵션은 내일까지 적어도 $ 0.01의 돈이 될 것입니다. 꽤 높은 거지?
당연하지. 그래서 델타는 그에 따라 증가 할 것이고, .50에서 .90으로 극적인 변화를 만들 것입니다. 반대로 옵션 XYZ가 옵션 만료 하루 만에 50 달러에서 49 달러로 떨어지면 델타가 0.50에서 .10으로 변경 될 수 있습니다. 이는 옵션이 인하 될 확률이 훨씬 낮기 때문입니다.
만기가 가까워지면 주식 가치의 변화는 델타의 더 극적인 변화를 초래할 것입니다.
알라모와 함께 델타의 교과서 정의를 기억하십시오.
잊지 마라 : & ldquo; 교과서 정의 & rdquo; 델타의 경우에는 옵션이 돈을 안팎으로 끝낼 확률과 아무런 관련이 없습니다. 다시 델타는 기본 주식의 $ 1 변동에 따라 옵션 가격이 이동하는 금액입니다.
그러나 델타를 확률로보고 옵션을 선택하면 돈에 대해 생각해 보는 것이 꽤 멋진 방법입니다.
감마 (Gamma)는 델타가 주가의 $ 1 변동에 따라 변경되는 비율입니다. 델타가 & ldquo; speed & rdquo; 옵션 가격이 바뀌면 감마가 & ldquo; 가속도라고 생각할 수 있습니다. & rdquo; 감마가 가장 높은 옵션은 기본 주식 가격의 변화에 ​​가장 잘 반응합니다.
언급했듯이, 델타는 주식 가격이 변함에 따라 변하는 동적 인 숫자입니다. 그러나 델타는 주어진 주식에 기초한 모든 옵션에 대해 동일한 비율로 변화하지 않습니다. 주식 가격과 만기까지의 시간 변화에 대해 감마가 델타의 변화를 어떻게 반영하는지 알아보기 위해 주식 가격 XYZ의 통화 옵션을 50 달러의 가격으로 다시 보도록하겠습니다 (그림 1).
그림 1 : 주가 XYZ 통화의 델타 및 감마선 가격 $ 50.
주식 가격이 $ 50에서 위 또는 아래로 오르고 델타와 감마가 어떻게 변하고 옵션이 자금의 안팎으로 움직이는 지 확인하십시오. 보시다시피, at-the-money 옵션의 가격은 동일한 만료일을 가진 in-of-the-money 옵션의 가격보다 훨씬 크게 변경됩니다. 또한 단기적으로 금전 옵션의 가격은 장기적으로 금전 옵션의 가격보다 훨씬 크게 변경 될 것입니다.
따라서 감마에 관한이 이야기는 단기적으로 금전 옵션의 가격이 주식의 가격 변동에 가장 폭발적인 반응을 보일 것이라는 점을 보여줍니다.
옵션 구매자 인 경우 예측이 정확하면 높은 감마가 좋습니다. 옵션으로 돈을 움직이면 델타는 1에 더 빨리 접근 할 것이기 때문입니다. 그러나 예측이 잘못 되었다면 델타를 빠르게 낮춤으로써 다시 물을 맞을 수 있습니다.
옵션 판매자를 찾고 예측치가 정확하지 않은 경우 높은 감마가 적입니다. 판매 된 옵션이 돈을 움직이게되면 귀하의 지위가 더 빠른 속도로 귀하를 상대로 일할 수 있기 때문에 그럴 수 밖에 없습니다. 그러나 예측이 정확하다면 높은 감마는 판매 된 옵션의 가치가 더 빨리 가치를 잃을 것이므로 친구입니다.
시간 붕괴, 또는 세타는 옵션 구매자를위한 적 1입니다. 반면에 일반적으로 옵션 판매자와 친한 친구입니다. Theta는 통화 및 풋의 가격이 만료 시간의 하루 변동에 대해 (이론적으로 적어도) 감소 할 금액입니다.
그림 2 : at-the-money 통화 옵션의 시간 감퇴.
이 그래프는 at-the-money 옵션의 가치가 만료 될 때까지 지난 3 개월 동안 어떻게 감소 하는지를 보여줍니다. 만료에 가까워짐에 따라 시간 가치가 얼마나 빨리 사라지는 지 확인하십시오.
이 그래프는 at-the-money 옵션의 가치가 만료 될 때까지 지난 3 개월 동안 어떻게 감소 하는지를 보여줍니다. 만료에 가까워짐에 따라 시간 가치가 얼마나 빨리 사라지는 지 확인하십시오.
옵션 시장에서, 시간의 흐름은 더운 여름 태양이 얼음 더미에 미치는 영향과 유사합니다. 통과 할 때마다 옵션의 시간 값 중 일부가 & ldquo; 녹아 버립니다. & rdquo; 또한, 시간 값이 녹아 떨어질뿐만 아니라 만료에 가까워지면 가속화됩니다.
그림 2를 확인하십시오. 보시다시피, $ 1.70의 프리미엄 가격으로 90 일 옵션을 사용하면 한 달에 $ 0.30의 가치를 잃게됩니다. 반면에 60 일 옵션은 다음 달 동안 가치의 $ 0.40을 잃을 수 있습니다. 그리고 30 일 옵션은 유효 기간 만료시 전체 $ 1의 가치를 잃게됩니다.
At-the-money 옵션은 동일한 기본 주식 및 만료일을 가진 현금 옵션을 사용하는 것보다 시간이 지남에 따라 더 많은 달러 손실을 경험하게됩니다. 그 이유는 at-the-money 옵션이 보험료에 포함 된 시간 가치가 가장 크기 때문입니다. 그리고 가격에 포함 된 시간 가치의 덩어리가 클수록 잃을 것이 더 많습니다.
out-of-the-money 옵션의 경우, theta는 at-the-money 옵션보다 낮을 것임을 명심하십시오. 시간 가치의 달러 가치가 더 작기 때문에 & rsquo; s입니다. 그러나 손실은 시간 가치가 더 적기 때문에 out-of-the-money 옵션의 경우 비율이 더 커질 수 있습니다.
연극을 읽을 때 & ldquo; 섹션에서 시간의 흐름에 따라 theta의 순 효과를 주시하십시오. & rdquo;
그림 3 : The-the-money 옵션에 기반한 Vega.
분명히 시간이 갈수록 더 많은 시간 가치가 옵션 계약에 내장 될 것입니다. 묵시적인 변동성은 시간 가치에만 영향을주기 때문에 장기적인 옵션은 단기적인 옵션보다 베가가 더 높습니다.
연극을 읽으면서 & ldquo; Implied volatility 섹션에서 베가 효과를 지켜보십시오. & rdquo;
당신은 vega를 그리스인이라고 생각할 수 있습니다. 그는 약간 불안정하고 지나치게 카페인을 많이 씁니다. 베가 (Vega)는 금액 통화이며 풋 가격은 이론적으로 묵시적 변동성에 해당하는 1 포인트 변동으로 변경됩니다. Vega는 옵션의 본질적인 가치에 아무런 영향을 미치지 않습니다. & ldquo; 시간 값 & rdquo;에만 영향을줍니다. 옵션의 가격.
일반적으로 묵시적인 변동성이 증가함에 따라 옵션의 가치가 증가합니다. 암묵적인 변동성의 증가는 주식의 잠재적 인 이동 범위를 증가시키기 때문에 그럴 수 있습니다.
50 달러의 파업 가격과 50 달러의 주식으로 XYZ의 30 일 옵션을 검토합시다. 이 옵션에 대한 베가는 .03 일 수 있습니다. 다시 말하면, 묵시적인 변동성이 한 점 증가하면 옵션의 가치는 $ .03까지 올라갈 수 있고 묵시적인 변동성이 한 점 감소하면 옵션의 가치는 $ .03까지 떨어질 수 있습니다.
이제 365 일짜리 XYZ 옵션을 살펴보면 베가는 .20에 달할 수도 있습니다. 따라서 옵션의 가치는 묵시적인 변동성이 한 지점 씩 변할 때 $ .20을 바꿀 수 있습니다 (그림 3 참조).
로는 어디있어?
보다 고급 옵션 거래자 인 경우 그리스어가 누락 된 것으로 나타 났을 수 있습니다. ρ. 그 금액은 옵션 금리의 1 % 포인트 변동에 근거하여 이론적으로 옵션 가치가 바뀔 것입니다.
Rho는 단지 자이로를 밟았습니다. 왜냐하면 우리는이 사이트에서 그렇게 많이 이야기하지 않기 때문입니다. 정말 옵션에 대해 진지하게 생각하는 사람들은 결국이 캐릭터를 더 잘 알게 될 것입니다.
지금 당장은 단기 옵션을 거래하는 경우 변동 금리가 옵션의 가치에 너무 큰 영향을주지 않아야 함을 명심하십시오. 그러나 당신이 뜀과 같은 장기 선택권을 무역하는 경우에, ρ는 더 큰 & ldquo; 나르기 비용 때문에 더 뜻 깊은 효력이있을 수있다. & rdquo;
거래 팁 & amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
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